北京時間3日凌晨，美聯(lián)儲再次宣布將聯(lián)邦基金利率再次上調(diào)75個基點。這是美聯(lián)儲年內(nèi)第六次加息，連續(xù)第四次宣布加息75個基點。

　　

　　再加息75個基點

　　

　　對加息75個基點，美聯(lián)儲表示，需要持續(xù)加息，直到利率達到“足夠限制性”水平。該機構(gòu)稱，通脹居高不下，就業(yè)增長強勁，失業(yè)率保持在低水平，將把貨幣緊縮的累積影響和滯后性納入考量。美聯(lián)儲還表示準備在適當?shù)臅r候調(diào)整政策，同時將繼續(xù)按計劃減持美國國債和抵押貸款支持證券。

　　

　　美聯(lián)儲利率決議公布后，美股三大指數(shù)迅速翻紅拉升，其中道指盤中漲超1%。美國10年期國債收益率短線走高后下挫，日內(nèi)下跌5個基點，現(xiàn)報3.997%，2年期國債收益率短線走低15個基點，現(xiàn)報4.466%。美元指數(shù)DXY短線大跌80點，現(xiàn)報110.68；現(xiàn)貨黃金短線拉升14美元，現(xiàn)報1660.43美元/盎司。

　　

　　另外，非美貨幣普遍走高，歐元兌美元短線走高超70點，報0.9943；英鎊兌美元短線走高近100點，報1.1541；美元兌日元短線走低超100點，報146.27。離岸人民幣兌美元上漲0.41%至1美元兌7.2789元。

　　

　　梳理發(fā)現(xiàn)，除去此次加息，美聯(lián)儲年內(nèi)已加息五次，分別是在3月17日，加息25基點；5月5日，加息50基點；6月16日，加息75基點；7月28日，加息75基點；北京時間9月22日，加息75基點，累計加息300個基點。

　　

　　通脹數(shù)據(jù)方面，9月份，美國CPI同比增長8.2%，略高于市場預(yù)期，前值為8.3%。核心CPI也高出預(yù)期同比增長6.6%，為1982年8月以來最大增幅，前值為6.3%。其中，占CPI比重約三分之一的住房成本已經(jīng)連續(xù)兩個月環(huán)比上漲0.7%，同比漲幅則達到了6.6%。

　　

　　此外，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國消費者支出增速從上一季度的2.0%放緩至1.4%，創(chuàng)近兩年新低；不過，美國三季度GDP環(huán)比折年率錄得2.6%，高于預(yù)期的2.4%。

　　

　　就業(yè)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國9月份職位空缺數(shù)量達1072萬個，而媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值僅為980萬左右。數(shù)據(jù)公布后，投資者也開始繼續(xù)擔心美聯(lián)儲難以放緩加息步伐。

　　

　　下輪加息幅度或放緩？

　　

　　本次議息會議后，美聯(lián)儲在今年年內(nèi)僅剩12月14日最后一次議息會議。

　　

　　美聯(lián)儲在12月會繼續(xù)加息嗎？如果繼續(xù)加息，是否會放緩幅度？

　　

　　“美聯(lián)儲應(yīng)當保持當前的加息勢頭”，美國前財長薩默斯稱，美聯(lián)儲如果不將通脹抑制住，美國經(jīng)濟將面臨更大的風(fēng)險。如果美聯(lián)儲停止行動，通脹預(yù)期可能會增長；圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德也稱，希望將政策利率提高到一個水平，能夠?qū)ν浭┘佑幸饬x的下行壓力。

　　

　　此外，瑞信、野村證券的分析師都表示美聯(lián)儲會延續(xù)75個基點的加息預(yù)期；但高盛和摩根士丹利則認為，美聯(lián)儲12月的加息幅度將放緩至50個基點；美國銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·加彭還預(yù)計，美聯(lián)儲將在春季結(jié)束前將利率提高到4.75%至5%的水平。

　　

　　不過，仍有經(jīng)濟學(xué)家擔心，如果美聯(lián)儲延長其激進的緊縮計劃，可能會引發(fā)更嚴重的經(jīng)濟衰退，以及金融市場的不穩(wěn)定。

　　

　　中金宏觀表示，美國9月核心CPI中，除房租在繼續(xù)上漲以外，其他服務(wù)價格也在加速上漲，這說明通脹壓力廣泛且持續(xù)，這也將支持美聯(lián)儲繼續(xù)加息。

　　

　　平安證券則稱，美聯(lián)儲或難明示一定會放緩加息，更可能保持一定程度的模糊，為政策的調(diào)整留有余地；中泰證券認為，美國經(jīng)濟回落難以避免，疊加通脹逐步走低，美聯(lián)儲有望放緩加息節(jié)奏。

　　

　　中信證券也提到，加息放緩時點需高度關(guān)注后續(xù)重要數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲表態(tài)，存在美聯(lián)儲加息于今年12月放緩的可能性，考慮到美國經(jīng)濟下行壓力，美聯(lián)儲或于明年一季度停止加息，加息終點或為5%左右。

　　

　　有何影響？

　　

　　美聯(lián)儲本輪再次加息，會對人民幣匯率和股市產(chǎn)生什么影響？

　　

　　“今年以來，得益于中國經(jīng)濟長期向好的基本面，以及近年來堅持實施常態(tài)化貨幣政策，人民幣對一籃子貨幣相對穩(wěn)定。”中國央行行長易綱2日表示，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，人民幣幣值和購買力將保持穩(wěn)定。

　　

　　“進入到四季度，美聯(lián)儲加息縮表已經(jīng)接近尾聲”，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，美聯(lián)儲明年停止加息的概率很大，這為我國實施較為寬松的貨幣政策打下基礎(chǔ)，也有利于穩(wěn)定人民幣匯率。

　　

　　楊德龍還表示，近期美元指數(shù)已經(jīng)開始掉頭向下，非美貨幣出現(xiàn)反彈，人民幣匯率也出現(xiàn)了一定的回升，這有利于提振市場信心。

　　

　　招商證券策略研究首席分析師張夏認為，美聯(lián)儲開始出現(xiàn)鴿派信號，美債收益率和美元指數(shù)開始有回落的態(tài)勢，外部因素環(huán)境改善，A股底部信號愈發(fā)明顯。

　　

　　華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜則稱，由于美聯(lián)儲加息短期難以停止，預(yù)計到明年年初，中美貨幣政策背離或依然持續(xù)，美元可能進一步走高、息差可能維持偏窄、匯率彈性放大、貶值概率更大。而明年二季度開始到下半年，匯率穩(wěn)定或略升。

　　

　　來源：中新經(jīng)緯

　　

　　(楊京川 陳俊明)